上市券商年报集中发布2025年谁盈利能力最强？

阳春三月，A股上市券商2025年业绩预告和快报密集披露，成为资本市场最受关注的焦点之一。截至3月2日，已有22家上市券商公布业绩情况，整体呈现出"全员盈利、多数高增长"的良好态势，为投资者献上一份满意的"成绩单"。

国泰海通：行业盈利标杆

在本次业绩披露中，国泰海通以绝对优势成为行业盈利标杆。公司预计2025年归母净利润达到275.33亿元至280.06亿元，同比大幅增长111%至115%。这意味着国泰海通在2025年平均每日净利润近8000万元，盈利能力远超同行。

对于业绩大幅增长，国泰海通在公告中给出了详细解释：一是2025年国内资本市场活跃度与景气度显著上行，公司零售、机构、企业三大客户服务体系优化升级，资产规模及经营业绩均创历史新高；二是吸收合并海通证券股份有限公司所产生的负商誉计入营业外收入，为业绩增长做出贡献。

长江证券、国联民生表现亮眼

除国泰海通外，长江证券和国联民生的表现同样可圈可点。长江证券预计2025年归母净利润36.95亿元，同比增长101.37%，成功实现翻倍增长。国联民生预计净利润20.08亿元，同比激增406%，增速位居行业前列。

国联民生表示，业绩预增主要由于两方面因素：一是报告期内完成发行A股股份收购民生证券控制权，并将其纳入财务报表合并范围；二是上年同期比较基数较小，本期经营业绩同比大幅提升。

多家中小券商高增长

方正证券、申万宏源、华西证券、东北证券、东方证券、中原证券、中金公司、红塔证券等8家券商，预计2025年归母净利润同比变动下限均在50%以上，呈现出良好的增长势头。

天风证券的扭亏尤为引人关注。公司预计2025年归母净利润1.25亿元至1.85亿元，成功实现扭亏为盈，从亏损阴影中走出，展现出经营改善的良好迹象。

头部券商稳健增长

在已披露业绩快报的5家券商中，中信证券继续稳坐行业"一哥"位置。2025年公司实现营业收入748.30亿元，归母净利润300.51亿元，同比分别增长28.75%和38.46%，继续领跑行业。

华安证券2025年实现营业收入50.64亿元，同比增长30.94%，归母净利润21.04亿元，同比增长41.64%。国海证券虽然营业收入增速相对温和，但归母净利润增速高达78.88%，显示出强劲的盈利能力。

券商板块估值修复可期

综合来看，2025年券商板块交出了一份令人满意的答卷。业内人士普遍认为，随着资本市场改革持续深化，券商板块估值修复行情有望延续。投资者可关注业绩增长确定性强、估值合理的龙头券商。