MiniMax电话会透露战略转型方向从大模型公司向AI平台生态演进

中国AI独角兽MiniMax发布上市后首份年度业绩，交出了一份超预期的增长答卷。2025年全年营收达7904万美元，同比增长159%，较彭博汇总的市场预期7140万美元高出约10.6%。年度经常性收入在2026年2月已突破1.5亿美元，显示商业化步伐正显著加快。

在公司绩后电话会上，公司创始人兼CEO闫俊杰阐述了战略演进方向：MiniMax正从一家大模型公司向AI时代的平台公司过渡。其核心逻辑是平台价值等于智能密度乘以Token吞吐量，两个维度足够强劲时，平台价值将自然涌现。

模型迭代速度与商业化验证

过去108天内完成2.0至2.5三个版本迭代，M2系列模型日均token消耗量自2025年12月以来增长超6倍，验证了高性价比路线的市场接受度。

多模态战略的阶段性成果

多模态融合被确立为通向AGI的必然路径，已完成各模态独立打磨，预计2026年上半年推出M3系列模型，展现各模态协同进化成果。视频生成已成为API调用量第三大细分市场，多模态能力被视为占领该市场的核心壁垒。

智能体演进的判断与布局

明确L3级智能体已到来，L4与L5的分野在于"单个任务"与"多智能体协同"。编程场景最先验证，但办公场景（数据分析、文档撰写、PPT制作）的潜在市场空间被认为远大于编程。

营收加速，国际市场贡献超七成

拆解MiniMax7900万美元全年营收，两大业务板块均实现高速增长。面向企业和个人开发者的开放平台贡献约2600万美元，同比增长198%；面向消费者的AI产品贡献约5300万美元，同比增长143%。

2025年全年，国际市场营收占总营收比例超过70%，开放平台国际营收占比亦超过50%。截至2025年12月31日，MiniMax已累计服务全球超过200个国家和地区的2.36亿用户，以及来自逾100个国家和地区的21.4万家企业客户和开发者。